殖利率計算：點樣根據殖利率調整投資組合？
喺投資嘅世界入面，殖利率（Yield）係一個好重要嘅概念，尤其係對於鍾意買股票、債券或者收息產品嘅投資者嚟講。好多人都會問：「點樣根據殖利率計算嚟調整我嘅投資組合？」今日我就同大家詳細講解一下，點樣利用殖利率去優化你嘅投資策略！
1. 咩係殖利率？先搞清楚基本概念！
喺開始講點樣用殖利率調整投資組合之前，首先要搞明白咩係殖利率。簡單嚟講， 殖利率係一個反映投資回報率嘅指標 ，通常以百分比形式表示。佢可以幫你計算出你投資嘅產品，能夠帶嚟幾多收益。
1.1 股票殖利率
股票嘅殖利率通常係指
股息殖利率
，計算方法係：
殖利率 = （每股年度股息 ÷ 股票現價） × 100%
例如，一隻股票嘅年度股息係$2，而股票現價係$40，咁佢嘅殖利率就係：
（2 ÷ 40）× 100% = 5%
即係話，如果你用$40買咗呢隻股票，每年可以收到5%嘅股息回報。
1.2 債券殖利率
債券嘅殖利率計算方法會複雜少少，因為佢涉及到期收益率（YTM）。簡單嚟講，債券殖利率係指你持有債券到期時，能夠獲得嘅年平均回報率。例如，一隻債券嘅面值係$1000，每年派息$50，而現價係$950，咁佢嘅殖利率就係：
（50 ÷ 950）× 100% ≈ 5.26%
1.3 其他收息產品
除咗股票同債券，仲有其他收息產品，例如REITs（房地產信託基金）或者高息存款，佢哋嘅殖利率計算方法都類似，主要係睇年化收益同現價嘅比率。
2. 點樣根據殖利率調整投資組合？
明白咗咩係殖利率之後，下一步就係點樣利用呢個指標去調整你嘅投資組合。以下係幾個實用嘅方法：
2.1 比較唔同資產嘅殖利率
首先，你可以比較唔同資產嘅殖利率，例如股票、債券、REITs等，睇吓邊種資產嘅回報率更高。例如，如果股票嘅平均殖利率係4%，而債券嘅平均殖利率係3%，咁你可能會考慮增加股票嘅比重。
例子： - 股票A：殖利率5% - 債券B：殖利率3% - REITs C：殖利率6%
喺呢個情況下，你可以考慮增加REITs嘅投資，因為佢嘅殖利率最高。
2.2 考慮風險同回報
高殖利率通常意味住高回報，但同時亦可能伴隨住高風險。例如，一啲高息股可能因為公司業績唔穩定，所以派高息吸引投資者。喺調整投資組合時，你唔好淨係睇殖利率，仲要考慮埋風險。
例子： - 股票X：殖利率8%，但公司負債率高，風險較大。 - 股票Y：殖利率4%，但公司財務穩健，風險較低。
喺呢個情況下，你可以根據自己嘅風險承受能力，決定增加邊種股票嘅比重。
2.3 定期檢視投資組合
市場環境會不斷變化，所以殖利率亦會隨住時間而改變。例如，當股票價格上升時，股息殖利率會下降；相反，當股票價格下跌時，股息殖利率會上升。因此，你需要定期檢視你嘅投資組合，確保佢符合你嘅目標。
例子： - 你原本持有嘅股票A，現價$50，年度股息$2，殖利率4%。 - 而家股票A升到$60，年度股息不變，殖利率變成3.33%。
如果你需要高息回報，可以考慮賣出股票A，轉投其他更高殖利率嘅資產。
2.4 分散投資
為咗降低風險，你可以考慮分散投資喺唔同嘅資產類別。例如，你可以將資金分配喺高殖利率股票、債券同REITs之間，咁樣可以平衡風險同回報。
例子： - 40%資金投資於高殖利率股票 - 30%資金投資於債券 - 30%資金投資於REITs
咁樣嘅組合可以確保你有穩定嘅收益，同時降低單一資產嘅風險。
3. 實際案例：點樣用殖利率優化投資組合？
為咗更加清楚點樣應用殖利率去調整投資組合，下面我哋用一個實際案例嚟說明。
3.1 案例背景
假設你有一個100萬港幣嘅投資組合，現時嘅分配如下： - 股票：60萬（平均殖利率4%） - 債券：30萬（平均殖利率3%） - REITs：10萬（平均殖利率6%）
3.2 檢視殖利率
首先，你計算吓現有投資組合嘅平均殖利率：
股票收益 = 60萬 × 4% = 2.4萬
債券收益 = 30萬 × 3% = 0.9萬
REITs收益 = 10萬 × 6% = 0.6萬
總收益 = 2.4萬 + 0.9萬 + 0.6萬 = 3.9萬
平均殖利率 = （3.9萬 ÷ 100萬）× 100% = 3.9%
3.3 調整投資組合
你發現REITs嘅殖利率最高，而債券嘅殖利率最低。如果你希望提高整體回報，可以考慮增加REITs嘅比重，同時減少債券嘅比重。
新嘅投資組合分配： - 股票：50萬（殖利率4%） - 債券：20萬（殖利率3%） - REITs：30萬（殖利率6%）
新嘅平均殖利率計算：
股票收益 = 50萬 × 4% = 2萬
債券收益 = 20萬 × 3% = 0.6萬
REITs收益 = 30萬 × 6% = 1.8萬
總收益 = 2萬 + 0.6萬 + 1.8萬 = 4.4萬
平均殖利率 = （4.4萬 ÷ 100萬）× 100% = 4.4%
通過調整投資組合，你嘅平均殖利率由3.9%提升到4.4%，整體回報增加咗0.5%。
4. 注意事項：殖利率唔係唯一指標
雖然殖利率係一個好好用嘅指標，但記住，佢並唔係唯一需要考慮嘅因素。以下係幾個需要注意嘅地方：
4.1 公司基本面
高殖利率可能係因為公司股價下跌，而唔係因為派息增加。所以，你要睇吓公司嘅基本面係咪穩健，例如盈利能力、負債水平等。
4.2 市場環境
利率上升可能會令債券價格下跌，從而影響債券殖利率。所以，你要留意宏觀經濟環境，適時調整投資策略。
4.3 稅務影響
唔同嘅投資產品可能有唔同嘅稅務處理方式，例如股息稅或者利息稅。喺計算殖利率時，記得考慮埋稅務因素。
5. 總結：殖利率係投資組合嘅重要指標
總括嚟講，殖利率係一個非常重要嘅指標，可以幫助你評估投資回報率，並據此調整你嘅投資組合。不過，記住要全面考慮風險、市場環境同公司基本面等因素，先至能夠做出明智嘅投資決定。
如果你希望進一步提升你嘅投資回報，不妨從今日開始，檢視吓你嘅投資組合，睇吓可唔可以通過殖利率計算，優化你嘅資產分配！
