殖利率計算：投資者必學嘅基本知識
喺投資嘅世界入面，殖利率（Yield）係一個非常重要嘅概念，尤其係對於鍾意投資債券、股票或者其他固定收益產品嘅人嚟講。好多網友成日都會問：「殖利率計算公式係咩？」、「點樣計先準確？」等問題。今日我哋就深入淺出咁講解吓殖利率嘅計算方法，等大家可以更清楚咁理解呢個概念，從而做出更明智嘅投資決定。
1. 殖利率係咩？
殖利率 ，英文叫 Yield ，係指投資者從一項投資中獲得嘅回報率。簡單嚟講，佢反映咗你投資嘅每一蚊可以賺到幾多錢。殖利率可以用喺債券、股票、基金等唔同嘅投資產品上，但最常見嘅係用喺債券同股票。
- 債券嘅殖利率 ：指債券嘅利息收入同債券價格嘅比率。
- 股票嘅殖利率 ：指股票嘅股息收入同股票價格嘅比率。
殖利率越高，代表你嘅投資回報越高；相反，殖利率越低，回報就越低。不過，高殖利率可能意味住投資風險亦高，所以投資者要小心衡量。
2. 殖利率計算公式
網友成日問嘅「殖利率計算公式係咩？」其實並唔複雜，以下係最常用嘅公式：
2.1 債券殖利率計算公式
債券嘅殖利率通常分為 當期殖利率 （Current Yield）同 到期殖利率 （Yield to Maturity, YTM）。
當期殖利率（Current Yield）
當期殖利率係指債券每年嘅利息收入同債券當前市場價格嘅比率。公式如下：
當期殖利率 = (每年利息收入 / 債券市場價格) × 100%
例子 ：假設你買咗一張面值 $1,000 嘅債券，每年嘅利息係 $50，而家債券嘅市場價格係 $950。咁當期殖利率就係：
當期殖利率 = ($50 / $950) × 100% = 5.26%
到期殖利率（Yield to Maturity, YTM）
到期殖利率係指如果你持有債券直到到期日，你可以獲得嘅總回報率。呢個計算會考慮埋債券嘅價格、票面利率、到期日同埋利息再投資嘅因素。公式比較複雜，通常需要用財務計算機或者Excel嚟計。
到期殖利率 = [C + (F - P) / n] / [(F + P) / 2]
其中： - C = 每年嘅利息收入 - F = 債券嘅面值 - P = 債券嘅市場價格 - n = 到期年數
2.2 股票殖利率計算公式
股票嘅殖利率叫 股息殖利率 （Dividend Yield），係指公司派發嘅股息同股票市場價格嘅比率。公式如下：
股息殖利率 = (每年股息 / 股票市場價格) × 100%
例子 ：假設你買咗一隻股票，每股嘅市場價格係 $100，每年派發嘅股息係 $5。咁股息殖利率就係：
股息殖利率 = ($5 / $100) × 100% = 5%
3. 點解要計殖利率？
殖利率唔單止係一個數字，佢仲可以幫你：
- 比較唔同投資產品 ：例如你可以比較兩隻股票或者兩張債券嘅殖利率，睇吓邊個回報更高。
- 評估投資風險 ：通常殖利率越高，代表風險越大。例如高息股可能因為公司盈利唔穩定而派高息。
- 預測未來回報 ：殖利率可以幫你估算未來嘅投資收益，從而決定係咪值得投資。
4. 殖利率計算嘅注意事項
雖然殖利率計算公式睇落簡單，但實際應用時有啲細節要留意：
4.1 債券價格波動
債券嘅市場價格會隨住利率變化而波動，所以當期殖利率會因為價格變化而改變。例如債券價格上升，殖利率就會下降；相反，債券價格下跌，殖利率就會上升。
4.2 股息穩定性
股票嘅股息殖利率係基於公司派發嘅股息計算，但如果公司突然減少或者停派股息，咁股息殖利率就會失真。所以投資者要留意公司嘅盈利能力同派息政策。
4.3 稅務因素
投資收益可能需要繳稅，所以計算殖利率時要考慮埋稅後收益。例如債券利息收入可能要繳納利息稅，而股息收入可能有股息稅。
5. 殖利率同投資策略
殖利率可以幫助投資者制定唔同嘅投資策略。以下係幾種常見嘅策略：
5.1 高殖利率策略
高殖利率策略係指投資啲殖利率高嘅股票或者債券，目標係獲得穩定嘅現金流。呢種策略適合退休人士或者需要穩定收入嘅投資者。
風險 ：高殖利率可能代表公司或者發債機構嘅財務狀況唔穩定，所以投資者要小心評估風險。
5.2 成長型策略
成長型策略係指投資啲殖利率較低但增長潛力大嘅股票。呢啲公司通常將盈利再投資，而唔係派發股息。
風險 ：呢類股票嘅價格波動較大，適合風險承受能力較高嘅投資者。
5.3 平衡型策略
平衡型策略係指同時投資高殖利率同成長型股票，分散風險之餘亦可以獲得穩定收益同增長潛力。
6. 總結
殖利率係一個非常重要嘅投資指標，可以幫助投資者評估投資回報同風險。無論係債券定股票，殖利率計算公式都係相對簡單，但實際應用時要考慮埋市場價格、股息穩定性同稅務等因素。
希望呢篇文章可以幫大家更清楚咁理解殖利率嘅計算方法同應用。如果你有任何問題，歡迎留言討論！
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